不锈钢市场需要经历一场考验,镍价在前期高点附近或受到一定阻力

时间:2017-08-23 09:13:05

镍市逻辑

现货市场:上海现货市场电解镍报93050-93600元/吨,其中上海市场金川镍报在93525,俄镍报在93175附近。

中期逻辑:上周,精炼镍现货进口维持亏损格局,国内精炼镍库存继续下降,并且下降速度较上周加快,镍价中期逻辑不变,即绝对镍价仍然比较低,全球范围内精炼镍供应几乎环比很难有增量,而需求则不断增加,因此镍大方向依然看涨。

短期逻辑:上周,国内现货市场俄镍对金川镍的贴水一度大幅收窄,国内进口镍现货一定程度上开始紧张;不过,镍铁冶炼复产动力进一步增强,边缘冶炼企业也开始准备复产,镍铁价格上周并未再创新高,不锈钢库存小幅累计,镍整个产业链对镍价开始有一定拖累,但我们认为精炼镍库存降低是主要矛盾,镍价整体以偏强为主。

走势分析

日内走势:8月24日以及夜盘,上期所镍价整体高位震荡。

24日,进口镍对电子盘维持小幅升水,进口镍对金川镍的贴水再度收窄至350元/吨,不过精炼镍仓单下降速度放缓至100吨/天以下。

镍铁镍矿方面,本周钢厂招标,相对容易,镍铁供应有所充沛,已经不似前期那么紧张,主要是此前镍铁冶炼企业复产和增产的累计,钢厂招标到厂价格低于现货市场报价,镍铁强势受到遏制。

不锈钢市场方面,无锡不锈钢现货市场24日表现尚可,钢厂货源依然不多,仍然以订单为主,不过存在一定的隐忧,主要是不锈钢贸易产业链的习惯,随后的交货订单主要是此前的低价订单,意味着到货的货源成本比较低,对不锈钢市场存在一定的压力。

另外,印尼不锈钢返销大陆市场会带来一定的冲击,不锈钢市场需要经历一场考验。

此外,废旧行业税务梳理和整改已经告一段落,此前提升原生镍消费的逻辑也需要经历一定的考验。

而恰巧此时,镍价处于前期高点的关键区域,因此,虽然我们继续看好后续镍价,但是镍价一次性直接突破的条件并不具备,我们认为镍价在前期高点附近会受到一定的阻力。昨日已经不建议追涨,今日继续维持该建议。

来源:华泰期货

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